开源证券：科博达（603786）-公司信息更新报告：Q3业绩短期承压，研发投入持续加码

科博达(603786)公司2021Q1-Q3归母净利润为2.72亿元，同比减少15.16%公司发布2021年三季报，2021年1-9月营收为20.45亿元，同比增长3.19%；毛利率为34.84%，较2020年全年-1.56pcts；归母净利润为2.72亿元，同比减少15.16%。2021年三季度公司受主要客户大众缺芯影响，短期业绩承压。我们预计四季度伴随着大众缺芯缓解，销量复苏有望带动订单需求恢复。公司立足大众，积极拓展新客户、新产品，灯控及非灯控产品将陆续放量，我们看好公司长期成长空间。综上，我们下调公司2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润为4.2(-1.2)/6.2(-1.0)/8.0(-1.0)亿元，对应当前股价PE为63.8/43.6/33.5倍，我们认为短期扰动不改公司长期成长性，维持“买入”评级。收入下滑+研发投入加码致业绩短期承压，大众缺芯缓解下有望迎来改善公司2021Q3营收为5.86亿元，同比减少21.16%，归母净利润为0.42亿元，同比下降62.85%，Q3毛利率为32.87%，较Q2下降2.83pcts，Q3净利率为8.84%，