东吴证券：欧派家居（603833）-2021年三季报点评：收入超市场预期，渠道拓店提速

欧派家居(603833)投资要点收入端超市场预期。公司2021Q1-3实现营业收入144.02亿元，同比+48.0%；归母净利润21.13亿元，同比+45.7%。其中2021Q3实现营业收入62.02亿元，同比+30.1%；归母净利润11.01亿元，同比+14.6%。公司收入端表现靓丽超越市场预期，利润端表现符合市场预期。零售渠道增速靓丽，衣柜增速环比加快，木门卫浴开店加速。分产品看，公司2021Q3橱柜、衣柜、木门、卫浴分别实现收入21.9、26.3、3.8、2.8亿元，同比分别+12.7%、+35.4%、+51.7%、+13.6%。公司橱柜品类保持稳健增长，衣柜品类增速环比加快，定制核心+配套品+门墙系统的融合销售模式取得亮眼成效。分渠道看，公司2021Q3经销渠道、大宗渠道、直营渠道分别实现收入48.75、10.46、1.71亿元，同比分别+28.8%、+33.02%、+30.29%，各渠道均取得亮眼表现。零售渠道方面，公司2021Q3开店提速，特别是木门及卫浴门店拓展较快。欧派橱柜（含橱衣综合店）、欧派衣柜（衣柜独立）、欧铂尼木门、欧派卫浴、欧铂丽2021Q3末门店数量分别为2