开源证券：中微公司（688012）-公司信息更新报告：在手订单高增，成长动力充足

中微公司(688012)半导体刻蚀设备龙头，业绩高增长，维持“买入”评级2021年10月27日公司发布2021三季报公告，2021前三季度公司实现营收20.73亿元，同比+40.4%；归母净利润5.42亿元，同比+95.66%；扣非净利润1.65亿元，同比+462.29%。其中2021Q3单季度实现营收7.34亿元，同比+47.45%，环比-0.15%；归母净利润1.45亿元，同比-8.02%，环比-43.9%；扣非净利润1.03亿元，同比+220.61%，环比+104.55%。公司前三季度刻蚀设备收入13.52亿元，同比+99.01%，毛利率44%；MOCVD设备收入3.04亿元，同比-24.27%，但毛利率大幅提升至32.21%。公司是国内半导体设备龙头，受益于公司积累的领先技术以及国产替代化的加速，发展潜力较大。我们上调盈利预测，2021-2023年归母净利润预计为6.75（+1.24）/8.74（+0.84）/11.64（+1.87）亿元，EPS预计为1.09（+0.20）/1.42（+0.14）/1.89（+0.30）元，当前股价对应PE为131.1/101.1/76.0倍，