东吴证券：广大特材（688186）-成本缓解叠加风电超预期，继续强推！

广大特材(688186)事件：近期原材料废钢价格有所下滑，公司成本压力有望缓解；“风电伙伴”预计“十四五”新增风电需求50GW，为上游零部件市场贡献新增量。点评：废钢价格下跌，成本端压力有望进一步下降。2021年10月25日，废钢价格为3505元/吨，较高点（2021年5月中旬）已下滑10%。近一周价格跌幅为3%。考虑行业限产逐步兑现，废钢整体需求萎缩，废钢价格或继续下行，公司成本端压力有望逐步缓解。风电板块连续超预期。风电规模超预期+风电大型化趋势明显。据“风电伙伴行动方案”（北极星风力发电网报道），“十四五”风电下乡容量高达50GW，预计年底开始启动。我们预计2021年装机规模或达40GW（海风7GW），招标规模达到50GW（2021Q1-3国内风电招标规模超35GW），2022年景气度有望继续上行。同时，受益于风机大兆瓦机型推广加速，风电成本下降进度超预期，催化需求持续增长。我们预计“十四五”期间国内风电年均装机有望超50GW，CAGR近15%。公司风电业务：从基础材料到大兆瓦零部件，收入占比已超60%。公司风电收入占比2020年已经提升至64%，相关产品线由原本的齿轮钢等逐步向