开源证券：博威合金（601137）-公司信息更新报告：新材料继续放量，静待光伏业务回暖

博威合金(601137)新材料业务良好势头延续，新能源业务仍受外部影响，业绩整体符合预期公司发布2021年三季度业绩公告，实现营收73.75亿元，YoY+31.0%；归母净利润2.62亿元，YoY-25.7%。2021Q3单季营收24.03亿元，YoY/QoQ分别+34.5%/-16.3%；归母净利润1.00亿元，YoY/QoQ-1.5%/+120.1%。Q3单季公司新材料主业经营继续保持良好势头，新能源业务仍受外部因素影响，前三季度整体业绩逐步改善，业绩符合预期。我们维持此前盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为3.84/6.75/8.26亿元，EPS分别为0.49/0.85/1.05元，当前股价对应PE分别为29.4/16.7/13.6倍，考虑到新能源业务并非未来主要发力点且短期扰动正边际改善，基于看好其新材料业务的成长性，维持“买入”评级。新材料品种结构持续升级叠加景气赛道需求旺盛，边际盈利能力提升明显利润层面看，2021三季度新材料业务净利润2.02亿元，根据我们测算新材料业务单吨净利较上半年整体提升了550元，边际盈利能力提升明显。盈利增强主要得益于新材料产品结构持续