光大证券：首旅酒店（600258）-2021年三季报点评：疫情反复三季度业绩略低于预期，储备店再创历史新高

首旅酒店(600258)要点三季度业绩受局部地区疫情反复影响：2021年前三季度营收47.26亿元、归母净利1.25亿元、扣非归母净利0.93亿元，同比20年分别增长32.15%、122.54%、116.31%，同比19年分别下降24.15%、82.61%、86.50%，EPS0.13元，略低于我们预期，主要因7,8月份局部地区疫情影响。前三季度毛利率28.16%，同比20年升24.71pct，同比19年降65.61pct，主因疫情影响以及会计准则调整。财务费率8.37%，同比20年增6.61pct，同比19年增6.79pct,主因执行新租赁准则确认负债利息支出3.21亿元；销售费率5.24%，同比20年减0.79pct，同比19年减58.68pct，主因会计准则调整；管理费率11.65%，同比20年减少1.81pct，同比19年减0.53pct。分业务看，主营酒店业务受益于疫情缓解，酒店业务利润总额0.59亿元，同比20年+108.43%，同比19年-93.42%；景区业务利润总额1.07亿元，同比20年+345.83%，同比19年-24.11%。3Q21营收15.82亿，同比减5.