开源证券：德赛西威（002920）-中小盘信息更新：“缺芯”和原材料涨价背景下业绩持续高增长

德赛西威(002920)缺芯和原材料涨价背景下单季度净利润重回正增长，符合预期公司发布2021年前三季度业绩预告，2021年前三季度预计实现归母净利润4.80-4.95亿元，同比增长50.79%-55.50%。2021年Q3单季度预计实现归母净利润1.10-1.25亿元，同比增长23.94%-40.84%。公司2021年Q1和Q2的单季度归母净利润增速分别为312.08%、-18.89%，缺芯和上游原材料涨价双重扰动下Q2单季度利润受到一定影响，Q3重新恢复正增长。我们认为随着行业缺芯的缓解以及四季度进入传统旺季，全年业绩高增可期。我们维持预计公司2021-2023归母净利润分别为8.07亿元、10.28亿元、13.76亿元。对应EPS分别为1.47/1.87/2.50元/股，当前股价对应PE分别为57.3/45.0/33.6倍，维持“买入”评级。坐拥高成长赛道，上下游双重承压下逆势增长公司智能座舱业务持续受益行业大屏化、多屏化、域化的智能化升级，产品中10寸/12寸大屏、多联屏产品渗透率不断提升，2021年上半年实现收入增速44.13%，并持续获取一汽丰田、长城汽车、吉利汽车等头部车