浙商证券：海目星首次覆盖报告：激光锂电设备双轮驱动，动力电池业务打开成长空间

海目星(688559)投资要点国产激光自动化设备领先者，过去四年净利润复合增速76%公司是国内激光&锂电自动化设备领先企业，深耕激光&锂电设备行业十余年。2020年公司营收13.2亿，净利润0.77亿。过去四年营收和净利润CAGR为45%和76%。2020年公司整体毛利率30%，净利率5.9%，ROE水平9%，整体保持较好态势。通用激光业务：全球激光设备空间165亿美金，过去5年CAGR11%2020年公司通用激光设备业务营收占比51%，业务毛利率31%。中国激光设备位居全球领先地位，2020年中国激光市场（含进口）空间合计770亿元人民币，多年占比超过全球50%。其中中国工业激光设备市场空间432亿，激光切割市场占比41%。公司通用激光设备产品主要涉及钣金切割，3C结构件激光，下游以消费电子、机械汽车等行业的切割、焊接、打标应用为主。看好公司在高功率激光设备研发应用带来的营收增长。动力电池业务：2025年全球锂电设备空间近2000亿，未来五年CAGR29%2020年公司动力电池激光设备占比37%，毛利率26.5%，营收四年CAGR41%，为近两年增速最高的业务板块。全球新能源汽车需求