国金证券：三七互娱（002555）-Q2环比回暖，魂师对决8月流水或超7亿

三七互娱(002555)业绩简评三七互娱1H21营业收入75.39亿元，同比下降5.6%，归母净利润8.54亿元，同比下降49.7%。公司预计Q3营收环比增长超15%，1-9月归母净利润为16亿元至17亿元，Q3为归母净利润为7.46亿元至8.46亿元。点评自研《斗罗大陆：魂师对决》表现良好，预计8月流水超7亿元：公司自研游戏《斗罗大陆：魂师对决》于7月22日上线后表现良好，根据七麦数据，魂师对决稳定在iOS游戏畅销榜第6名，流水呈现较高水平，根据公司公告，公司预计8月流水超7亿元。《P&S》海外表现优异，1H21海外收入保持高增长：公司1H21海外游戏营业收入为20.44亿元，同比增长111.03%，占总营收27%，其中《Puzzles&Survival》最高单月流水超2亿人民币，累计流水已超10亿，进入过52个地区iOS畅销榜前十，根据七麦数据，《P&S》近3个月稳定在美国iOS游戏畅销榜25名左右，稳定在日本iOS游戏畅销榜15名左右。Q2销售费用率环比改善，归母净利润环比回暖。Q2营业收入为37.21亿元，同比增长2%。费用方面，公司Q2销售费用率约53%，环比下降20pcts