国金证券：有色金属行业研究：有色金属周报：美国扩大长债回购规模，看好钨钼稀土涨价行情

本周行情综述 铜：本周LME铜价-0.92%至14041.5美元/吨，沪铜+0.06%至10.78万元/吨。供给端，SMM进口铜精矿指数（周）为-182.14，较上期下降6.77。库存端，截至8月20日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加1.77万吨至13.44万吨，总库存较去年同期的13.17万吨增加0.27万吨。冶炼端，因含税再生铜原料供应较为紧张，8月14日至20日SMM周度国内废产阳极板企业开工率环比下降3.93个百分点至46.47%，预计下周下降至45.85%。消费端，本周精铜杆开工率环比增加1.89个百分点；铜价震荡回落后，前期受高价抑制的下游需求集中释放，新增订单明显回升，线缆、漆包线终端刚需采购带动企业生产负荷走高。周内受铜价回落带动，下游采购意愿改善，漆包线开机率、接单量均有所改善；但铜价仍偏高且传统淡季需求偏弱，下游仍以刚需下单为主，整体改善程度有限。 铝：本周LME铝价-1.83%至3185.5美元/吨，沪铝-0.73%至2.37万元/吨。库存端，据SMM统计，8月20日国内主流消费地铝棒库存为14.3万吨，较周一增加0.05万吨，较上周四增加0.6万吨；