国金证券：紫光股份（000938）-市场份额提升增收显著，自主芯片完善战略

紫光股份(000938)业绩简评8月27日晚公司发布半年报，实现营收307.5亿元，同比增长20.11%；归母净利润9.26亿元，同比增长8.08%；总体符合预期。经营分析行业景气度提升叠加市场份额提升，IT基础设施收入增长迅速。分产品看，报告期内ICT基础设施及服务业务实现收入187.57亿元，同比增长28.03%，占营收比重达到61%，提升约4PP，整体收入结构持续优化。运营商业务与海外市场仍为子公司新华三的主要拓展方向：运营商业务收入28.94亿元，合同签约金额32.95亿元；国际业务营收7.95亿元，H3C自主品牌收入3.02亿元，同比增长77.84%。2021年Q1服务器、路由器、WLAN、安全产品、IT服务等多项产品市占率进一步提升。16nm高端路由器芯片进行产品测试，全面覆盖“芯—云—网—边—端”。公司基于16nm工艺的高端网络处理器芯片已进入产品测试阶段，搭载该芯片的“智擎660”系列网络产品计划Q4发布。智擎660集成256个专用处理器，拥有超过180亿晶体管，提供高达1.2Tbps的接口吞吐能力，性能高、容量大、可扩展性强、简单易用。此外，公司还计划研发7nm的高端