开源证券：恒玄科技（688608）-公司信息更新报告：平台化布局雏形已现，消费电子旺季将至

恒玄科技(688608)下游需求高度景气，业绩表现持续优秀2021年8月26日，公司发布2021年半年报，2021Q2营业收入为4.43亿元、同比增长112.45%、环比增长52.23%，归母净利润为1.09亿元、同比增长116.17%、环比增长36.25%。考虑到公司重点布局的TWS、运动手表、智能音箱均处于高速成长期，叠加上游原材料供应紧张，我们上调2021-2022年盈利预测并新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为5.07/6.73/11.11亿元（2021-2022原值分别为3.82/5.59亿元），EPS为4.23/5.61/9.26元，当前股价对应PE为70.5/53.1/32.2倍，上调至“买入”评级。专用型AIoT厂商的平台化布局雏形已现从研发进度来看，2021H1公司新一代应用于智能音箱和智能语音模块的WiFi/蓝牙双模SoC芯片完成工程验证，公司应用于智能手表的SoC芯片研发有序推进，公司也积极投入新一代WiFi6；从技术优势来看，公司的技术优势在于低功耗、无线信号传输和信号降噪技术；从研发人员来看，2021H1公司的研发人员数量为261人