国金证券：紫光国微（002049）-上半年业绩超预期，特种IC高景气持续

紫光国微(002049)事件公司8月24日发布2021年半年报，2021H1公司实现营收22.9亿元，同比增长57%，归母净利润8.8亿元，同比增长118%，扣非归母净利润8亿元，同比增长125%；2021Q2公司实现营收13.4亿元，同比增长64%，环比增长41%，归母净利润5.5亿元，同比增长160%，环比增长70%。经营分析特种IC高增速：深圳国微2021H1实现营收13.7亿元，同比增长70%，净利润7.6亿元，同比增长86.7%，营收占比62%，利润占比86%。2021H1国微电子实现净利率55.6%，同比增加5pct。新一代的2x纳米特种FPGA获得市场广泛认可；特种SoPC平台产品已发展为公司重要收入来源；电源芯片、电源模组、电源监控产品市场份额持续扩大。我国特种装备信息化价值量持续提升，叠加特种芯片国产化，行业市场空间快速增长。特种IC在资质、技术、市场等多方面壁垒较高，竞争格局相对稳定。深圳国微拥有跨品类的全面研发实力，部分产品在航空等细分赛道中市占率高，有望在国产化趋势中最先受益。智能安全芯片：同芯微2021H1实现营收6.4亿元，同比增长29%，净利润0.38亿元