东方证券：金能科技（603113）-业绩大幅增长，期待丙烯项目投产

金能科技(603113)业绩大幅增长：公司发布21年中报，实现营业收入52.1亿元，同比增长40.3%；归母净利9.2亿元，同比增长115.2%。其中二季度单季度实现营业收入26.4亿元，同比增长49.4%；归母净利4.5亿元，同比增长113.8%。收入与利润大幅增长的主要原因是产品价格与价差扩大，焦炭产销量提升，且青岛新项目中的部分产能投产推动产销量增长。青岛项目进入投产期：公司青岛PDH-炭黑一体化项目中的炭黑部分已投产，推动二季度炭黑销量同比增长24.4%。同时PDH与配套PP项目也进入试生产阶段，预计三季度也将正式投产，公司化工业务的成长逻辑将进入兑现期。虽然近期PDH价差较差，但我们认为还是短期现象，且公司相比现有PDH装置具有较强的成本优势，预计丙烯项目投产后将为公司贡献业绩增量。计划投资光伏发电：公司计划在青岛投资海上光伏发电项目，项目总投资43.7亿元，主要建设1000MW海上光伏发电装置，配套100MW/200MW储能设施，建设周期一年。预计投产后年可发电量月12亿度，可减排二氧化碳135万吨。按照25年运营期测算，发电成本约在0.35元/度左右，虽然相比西北条件较好