西南证券：美迪西（688202）-业绩持续高增长，驱动力强劲

美迪西(688202)投资要点业绩总结：公司发布2021年半年报，2021H1实现营收4.85亿元，同比增长86.3%；归母净利润1.1亿元，同比增长142.3%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比增长150.1%。2021Q2实现营收2.7亿元，同比增长74.9%；归母净利润0.68亿元，同比增长116.4%；扣非后归母净利润0.66亿元，同比增长131.1%。药物发现与研究+临床前服务两板块持续高增长，盈利能力进一步提升。在高景气的国内外药物研发背景下，公司不断提升的研发服务能力赢得客户高度认可，2021H1公司主营业务继续保持高增长，公司药物发现实现收入1.8亿元，同比增长84.6%；药学研究实现收入0.8亿元，同比增长67.2%；临床前研究实现收入2.2亿元，同比增长95.4%。同时，公司继续强化各项提质增效措施的执行，盈利能力进一步提升，主营业务整体毛利率为45.7%，同比增长8.4pp，环比增加2.2pp；净利率为23.8%，同比增加5.3pp，环比增加2.6pp。客户及订单持续增高，产能扩建加速，业绩增长动力强劲。2021H1，公司新增客户161家，完成38个NMPAIND