中银证券：海利得（002206）-新产能、新产品推动公司业绩加速增长

海利得(002206)公司发布2021年半年报，实现营收23.77亿元，同比增长48.04%，实现归母净利润2.92亿元，同比增长187.59%，略超预期。维持买入评级。支撑评级的要点越南产能顺利放量带动公司业绩大幅增长。2021年上半年，公司实现营收23.77亿元，同比增长48.04%，实现归母净利润2.92亿元，同比增长187.59%。截至2021年上半年，越南项目2/3产能顺利投产，以及2020年投产的20万吨/年聚酯切片产能，为公司的原材料供应以及产品销售提供了增量。另外，公司的高模低收缩产品、帘子布均实现了订单、盈利同步提升的良好态势。上半年，公司的涤纶工业丝和帘子布实现毛利率25.68%和35.55%。分别同比提升2.34PP和18.42PP。新产能、新产品均取得进展，股权激励方案展示未来发展信心。越南项目2/3产能已经投产，将可以更加灵活应对贸易摩擦风险。帘子布技改项目的最后一条生产线1.5万吨稳步推进，未来公司帘子布产能将提高到6万吨/年。年产1200万平方米的石塑地板项目建设有条不紊。年产4.7万吨高端压延膜项目顺利开工建设。另外，公司近年来开发的新产品，如柔性材料，