民生证券：东鹏饮料（605499）-2021年半年度业绩预告点评：21Q2收入维持高增，加大费用投放快速突围

东鹏饮料(605499)一、事件概述7月14日公司发布2021年半年度业绩预告，预计21H1营收为36.00~37.20亿元，同比+45.8%~50.6%；预计21H1归母净利润为6.65~6.85亿元，同比+50.7%~55.2%。二、分析与判断战略窗口期加快渠道下沉，21Q2收入端维持较高增速21H1公司预计营收为36.00~37.20亿元，同比+45.8%~50.6%，高于此前公告区间（32.5~36.5亿元）；折合21Q2营收为18.89~20.09亿元，同比+23.0~30.8%。公司二季度收入端延续高增态势，我们认为主要得益于：（1）行业处于高景气与竞争中短期趋缓的战略窗口期，公司充分享受行业需求放量带来的红利，同时抢占部分华彬红牛非核心市场份额；（2）扩区域与拓渠道：公司在2018年后加快全国化布局，“北上”战略初见成效，21H1加快在华东、华中、西南地区的渠道下沉，实现传统+现代+特通全渠道覆盖，提升铺市率与覆盖广度；（3）加大费用投放：21Q2公司恢复线下费用投放并加大上市宣传力度，预计对渠道积极性与终端动销均有明显提振作用。短期加大费用投放力度，“抢市场”与“铸品牌