光大证券：东方雨虹（002271）-2021年中报业绩预告点评：业绩基本符合预期，看好后续盈利能力回升

东方雨虹(002271)事件：公司发布2021年半年度业绩预告，H1预计实现归母净利润14.81—15.90亿元，同增35%—45%；单Q2预计实现归母净利润11.78—14.78亿元，同增22.67%—33.95%。点评：产品销量实现增长，上半年业绩继续同增：根据公司公告，2021年H1，公司业绩同比增长，主要源于以下三个方面：1、下游客户对建筑品质需求的持续升级，公司借助自身品牌影响力、全国性产能布局和多层次市场营销渠道网络等优势，市场份额进一步提升，产品销量实现较快增长；2、依托于防水主业客户资源与销售渠道的协同性，以建筑涂料为代表的非防水业务板块收入持续提升；3、加强成本费用管控，并且营收增长带来规模效益的持续发挥，总成本费用得到一定的摊薄。Q2受原材料价格上涨拖累，下半年盈利能力或将修复：受原油价格持续上涨影响，2021年防水材料的主要原材料—沥青价格上涨明显，截至2021年6月底，沥青价格较年初上涨约30%。虽然公司目前已进行调价来应对原材料价格上涨的压力，但公司B端客户占比较多，价格传导具有一定时滞，涨价并未在二季度及时反应。不过，从三季度开始，随着公司前期价格调整的逐步