东吴证券：复星医药（600196）-拟与BioNTech投资设立合资公司，长期看好mRNA新冠疫苗市场前景

复星医药(600196)投资要点事件：公司控股子公司复星医药产业拟与BioNTech投资设立合资公司，双方将分别认缴合资公司注册资本的50%，其中复星医药产业拟以现金及/或有形或无形资产作价出资合计不超过1亿美元、BioNTech拟以其相关生产技术和专有技术许可等无形资产作价出资合计不超过1亿美元。复星医药产业提供年产能10亿剂疫苗生产设施，BioNTech应完成技术转移，提供生产mRNA新冠疫苗所需的技术支持。BioNTech承诺2021年向中国大陆供应不少于1亿剂疫苗：按照2020年12月签订的《许可协议》和《供货协议》，在合资公司实现本地化生产和商业化之前，BioNTech以以成品供货的部分，其中复星医药产业、BioNTech按65%、35%比例分享毛利；BioNTech以大包装制剂供货的部分，复星医药产业、BioNTech按60%、40%比例分享毛利。BioNTech承诺2021年向中国大陆供应不少于1亿剂疫苗，中国大陆首批5000万剂疫苗的首付款2.5亿欧分别于2020年底前支付（1.25亿欧元）和mRNA新冠疫苗在国内获批上市后支付（1.25亿欧元），首批订单的余款在将复星