西南证券：奥园美谷（000615）-集团资源赋能，打造医美生态平台

奥园美谷(000615)投资要点推荐逻辑：1）背靠母公司中国奥园，赋能庞大客户群及多元业务协同发展，推动打造健康美丽平台；2）公司加速布局医美产业上下游，打造美丽健康产业的“材料商、服务商和科技商”。3）地产销售业务战略收缩推动财务状况好转，深度参与上海东方美谷科技园运营有助于公司获取医美产业资源。集团资源赋能公司发展，激励计划助推业绩高增。2020年4月，中国奥园收购京汉股份，11月公司更名为“奥园美谷”，集团纾困公司债务风险，推动公司2020Q3实现净利润2.15亿元，2020年净利润3817万元，成功扭亏为盈，2021Q1公司实现净利润2323万元，公司已顺利驶入发展新通道。中国奥园集团持续赋能公司，推动公司收购医美机构连天美，集团跨境电商平台奥买家、庞大社区及商业客户资源及东方美谷项目，赋能公司打造健康美丽产业平台。同时，公司启动股权激励计划，根据行权目标，公司2021、2022年净利润较2020年增速不低于390%、1390%，对应目标不低于1.87亿元、5.69亿元。打通上下游产业链，铸造医美生态平台。我国医美行业爆发增长期，2019年中国医美项目渗透率为3.5%，尚不足日