华金证券：晶盛机电（300316）-Q1在手订单104.5亿元创新高，新一轮扩产潮已至

晶盛机电(300316)事件：公司发布2020年年报及2021年一季报，公司2020年实现营业收入38.1亿元，同比增长22.5%；归母净利润8.6亿元，同比增长34.6%；毛利率36.6%，同比增加1.1pct。2020Q1实现营收9.1亿元，同比+27.4%，环比-31.2%；归母净利润2.8亿元，同比+109.7%，环比-15.8%；毛利率36.4%，同比+2.9pct，环比-5.6pct，位于业绩预告的上限。晶体生长设备盈利能力上行，蓝宝石业务快速打开市场：2020年公司晶体生长设备实现营收26.2亿元，同比增长20.7%，毛利率40.5%（同比+2.4pct）；智能化加工设备实现营收5.5亿元，同比增长9.4%，毛利率37.1%（同比+1.7pct）；蓝宝石产品实现营收1.9亿元，同比增长194.3%，毛利率12.8%；设备改造服务营收1.0亿元，同比减少38.8%，毛利率31.2%。公司晶体生长设备和智能化加工设备毛利率持续上行，盈利能力超预期。蓝宝石产品收入增速超预期，主要是MiniLED为代表的新型显示技术的发展，逐步打开新的应用市场。公司与蓝思科技设立合资公司，打通上