华安证券：建设银行（601939）-净息差承压，资产质量稳定

建设银行(601939)整体：Q1归母净利润同比增长2.80%2021年Q1，建行实现营收/归母净利润分别为2165.23亿/831.15亿，同比分别增长3.40%/2.80%（去年同期分别为11.94%/5.12%）。营收中，净利息收入/手续费及佣金净收入分别为1471.48亿/410.79亿，同比分别增长4.27%/8.82%(上年同期分别为6.74%/5.45%)。EPS为0.33元，同比增加3.13%。年化ROE为14.42%，年化ROA为1.15%，同比分别下降0.67和0.08个百分点。净息差2.13%，较上年同期下降0.13个百分点，主要因存款成本压力所致。营运：继续推行三大战略报告期内，公司持续推行三大战略：住房租赁综合服务平台覆盖328个地级及以上城市，实名注册用户达3362万；普惠金融贷款余额达15760.3亿元，较上年末增加1522.92亿元，普惠贷款客户176.8万户，较上年末新增7.24万户。金融科技战略持续推进。资产：贷款总额增长5.27%报告期末，发放贷款和垫款总额176713.17亿元，较上年末增加8838.85亿元，增长5.27%（去年同期6.39%）