东吴证券：金博股份（688598）-2021一季报点评：热场供不应求，高盈利龙头进入业绩释放期

金博股份(688598)事件：金博股份2021Q1实现营收2.0亿元，同比+118%；归母净利润0.77亿元，同比+87%；扣非归母净利润0.74亿元，同比+139%。投资要点光伏热场供不应求，产能落地释放业绩弹性公司2021Q1收入2.0亿元，同比+118%；归母净利润0.77亿元，同比+87%，业绩高增主要系：（1）公司在手订单饱满，业绩处于释放期。截止2020年年底，公司在手订单金额为9.24亿元（含税），为2020年收入的2.2倍，目前已将2021Q4前产能排满。（2）产能逐步落地增强业绩弹性。公司2020年5月上市前具备老产能200吨，随着旧产能放大&募投项目逐步达产，公司2020年产量为486吨，我们预计2021年底金博实现的产能规模将爬升至1650吨，我们判断公司2021年全年产量上限可达1000吨左右，同比2020年翻倍，有望充分释放业绩弹性。中长期看，2021年1月，公司分别与晶科能源和上机数控签署《长期合作框架协议》，两年订单总金额约9亿元（含税）。2020年12月，公司与隆基股份签订三年16亿元长期合作协议，三份订单合计达公司2020年收入4.3亿元的5.9倍，金