华西证券：联泰环保（603797）-量价齐升增厚业绩，看好公司未来持续高增长

联泰环保(603797)事件概述2020年4月22日，公司发布2020年年度报告，全年公司实现营业收入6.04亿元，同比增长23.66%，实现归母净利润2.39亿元，同比增长35.56%。分析判断:全年业绩符合预期，量价齐升增厚业绩2020年，公司实现营业收入6.04亿元，同比增长23.66%；实现归母净利润2.39亿元，同比增长35.56%，符合我们之前预期。公司营收稳步提升，主要系2020年岳麓提标改造及扩建项目（2019年3月开始商业运行）、长沙岳麓污泥项目（2020年3月开始商业试运行）及新溪管网项目（2019年8月开始商业运营）产能利用率逐步提升，污水处理量增长，叠加提标改造后价格上升，实现量价齐升。2020年公司广东省污水结算量14644.81万吨，同比增长3.6%，污水处理单价1.27元/吨，较2019年1.20元/吨增加0.07元/吨；湖南省污水结算量22939.48万吨，同比增长5.07%，污水处理单价1.70元/吨，较2019年1.58元/吨增加0.12元/吨。公司利润增速较快，主要系营业收入增加以及整体上运营管理效益提升。目前公司在建产能充足，日后项目顺利投产，将