华西证券：卓胜微（300782）-α与β共振，业绩持续超预期

卓胜微(300782)事件概述公司发布2021年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入1,183,045,790.33元，同比增长162.37%；实现归属于上市公司股东的净利润492,361,573.40元，同比增长224.34%。分析判断:走向5G时代，射频行业快速起量公司身处射频赛道，是国内射频赛道的龙头企业，近几年，公司快速发展，业绩持续超预期，我们认为是行业β和公司α同时发力下的结果。首先，行业方面，公司所处射频大赛道是一个规模近2000亿元的行业，并且下游具有广泛的应用场景，凡是需要进行无线连接的设备都需要射频前端进行信号的收发，根据Yole的预测数据显示，射频前端芯片市场规模到2023年将达到350亿美元，移动数据的数据传输量和速度的大幅提升，提高了对于射频前端的要求。从2020年开始，5G手机出货量快速拉升，根据DigitimesResearch公布的数据，2020年全球智能手机出货量为12.4亿部，与2019年相比下降8.8%，但5G手机销量却大幅提升，2019年全球出货量仅为2000万部，到了2020年达到2.8至3亿部，是全球5G手机真正进入爆发的一年。2021年，