西南证券：立讯精密（002475）-20年业绩符合预期，长期价值逐渐凸显

立讯精密(002475)投资要点业绩总结：公司披露2020年年报，2020年公司实现营收925.0亿元，同比增长48.0%；2020年实现归母净利润72.3亿元，同比增长53.3%；2020年实现扣非归母净利润60.1亿元，同比增长37.3%。此前公司发布21Q1业绩预告，预计实现归母净利润13.3-13.8亿元，同比增长35%-40%。2020年业绩基本符合预期，21年业绩仍将稳定增长。公司20Q3的业绩指引2020全年预期实现净利润70.7-73.1亿元，同比增长50%-55%，实际业绩增长53.4%，位于指引上沿，基本符合预期；此前业绩快报预期实现营收918亿元，实际实现营收925亿元，略高于业绩快报指引。公司21Q1业绩预告预期实现归母净利润13.3-13.8亿元，同比增长35%-40%，公司受益苹果新品推出，预期仍将保持稳定增长。受益果链品类扩充及单机价值量持续提升，成长空间持续可期。公司主要营收利润增长当前仍主要由消费电子业务1）Iphone手机端：公司2020年收购纬创昆山，切入iphone组装业务。后又增资控股日铠切入金属结构件业务。通过组装业务进一步整合零部件及模组、