西南证券：极米科技（688696）-龙头领跑行业，盈利能力提升

极米科技(688696)投资要点业绩总结：公司发布2020年年报，2020年公司实现营收28.3亿元，同比增长33.6%；归母净利润2.7亿元，同比增长187.8%；扣非后归母净利润2.5亿元，同比增长169.5%。单季度来看，2020Q4公司实现营收9.6亿元，归母净利润0.9亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利16元，分红率为17.8%。智能投影加速发展，龙头领跑行业。在消费升级趋势下，智能投影快速放量。2020年中国投影设备市场出货量为417万台，其中极米品牌市场份额第一，市占率达到了18.1%。以智能微投为主的整机业务是公司主要的营收来源，受益于智能微投的高速增长，公司营收规模快速提升。分产品来看，报告期内公司投影整机产品实现营收26.5亿元，同比增长34.1%，占总体营收93.6%，其中智能微投产品、激光电视、创新产品分别实现营收23/1.2/2.3亿元，同比变动32%/-30.7%/279.3%；配件实现营收1.1亿元，同比增长9.5%；互联网增值服务实现营收0.4亿元，同比增长93.7%。内销稳步提升，外销增长迅速。报告期内，公司积极拓展海外市场，通过线上B2C和当