光大证券：鄂武商A（000501）-2020年年报点评：业绩符合预期，创新集团化营销模式加速业绩复苏

鄂武商A(000501)要点公司2020年营收同比减少56.98%,归母净利润同比减少55.31%公司公布2020年年报：2020年实现营业收入76.39亿元，同比减少56.98%；实现归母净利润5.47亿元，折合成全面摊薄EPS为0.71元，同比减少55.31%；实现扣非归母净利润4.66亿元，同比减少59.85%。单季度拆分来看，4Q2020实现营业收入31.89亿元，同比减少34.59%；实现归母净利润3.45亿元，折合成全面摊薄EPS为0.45元，同比减少15.13%；实现扣非归母净利润3.28亿元，同比减少9.20%。公司2020年综合毛利率上升12.69个百分点，期间费用率上升12.55个百分点2020年公司综合毛利率为35.12%，同比上升12.69个百分点。单季度拆分来看，4Q2020公司综合毛利率为28.25%，同比上升3.59个百分点。2020年公司期间费用率为25.23%，同比上升12.55个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为21.22%/2.95%/1.06%，同比分别变化10.20/1.39/0.96个百分点。4Q2020公司期间费用率为13.21%，