东吴证券：奥特维（688516）-2020年年报点评：业绩略超预期，多领域布局打开成长空间

奥特维(688516)事件：公司发布2020年年报，2020年实现营收11.44亿，同比+51.67%；实现归母净利润1.55亿元，同比+111.57%；扣非归母净利1.37亿元，同比+97.14%。拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）。投资要点20年业绩略超预期，在手订单充足将保障21年业绩持续增长光伏行业景气向上，2020年业绩略超我们预期。分业务看，光伏设备收入合计为9.68亿元，同比+44.7%，占营业收入的84.6%：其中，光伏组件制造设备收入为8.08亿元，同比+31.1%，占营业收入的70.6%，仍为公司主要收入来源；硅片生产设备收入为6,225万元，同比+55.7%。在手订单约24亿元将保障2021年业绩高速增长。2020年，公司新签订单26.67亿元（含税），同比+67.63%；2020年底，公司在手订单23.99亿元（含税），同比+113.06%，为2020年收入的2.1倍。考虑到公司设备收入确认周期为9-12个月左右，我们判断公司21年业绩将保持高速增长。规模效应带动毛利率提升，费用率持续下行2020年，公司综合毛利率36.1%，同比+5.1pct。Q4单