东吴证券：苏试试验（300416）-2023年三季报点评：Q3归母净利润同比+17%，业绩增速阶段性承压

苏试试验(300416)事件：公司披露2023年三季报。投资要点Q3归母净利润同比增长17%，业绩短期受订单确认周期影响公司2023年前三季度实现营业总收入15.3亿元，同比增长21.2%，归母净利润2.2亿元，同比增长23.3%。单Q3实现营业总收入5.6亿元，同比增长20.5%，归母净利润0.85亿元，同比增长16.6%。公司业绩增速放缓，主要系特殊行业收入确认周期拉长、半导体行业景气周期磨底。我们预计未来随特殊行业接单环比改善，车规级芯片检测需求增长，宜特主动拓展MA业务，以及设备到位释放产能，业绩增速有望修复。业务结构优化及规模效应，盈利能力有望持续提升2023年前三季度公司盈利能力稳定：销售毛利率45.1%，同比下降1.3pct，销售净利率16.9%，同比提升0.6pct。单Q3公司销售毛利率45.8%，同比下降3.9pct，环比提升0.1pct，销售净利率18.2%，同比提升0.6pct，环比下降1.5pct。费用率端，2023年前三季度公司费控能力提升，期间费用率26.27%，同比下降1.66pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为6.11%/11.73%/7.26