东吴证券：光伏2021年11月专题报告：利好政策持续加码，价格博弈拐点将现

限电结束原材料价格下跌，11月组件排产边际改善：国家电网发布通知，截至11月6日，除个别省份、局部时段对高耗能、高污染企业采取有序用电措施外，全网有序用电规模接近清零，自9月份以来的全国性限电情况基本结束！工业硅、EVA粒子等原材料及玻璃价格回调，各组件厂11月排产均小幅提升，12月预期环比继续提升，边际继续改善。碳达峰行动方案落地，1+N政策体系逐步逐步构建。美国通过《重建更好法案》，ITC延期、PTC加码：11月19日美国众议院通过《建设更好法案》（BuildBackBetterFramework），批准了超过2万亿美元的支出举措，其中有5500亿美元用于应对气候变化。该法案将光伏ITC（投资税收抵免）提升至30%并延长十年，将风电光伏PTC（度电税收抵免）提升至2.5美分/度并延续至2026年。户用市场快速增长，组件&逆变器出口快速增长：2021年户用补贴3分/kwh，且直接消纳并网，2021年1-10月户用光伏新增装机13.6GW，同比+105%，超市场预期。我们预计2021年户用新增装机将达18GW+，同增78%。2021年1-10月累计光伏新增装机29.31GW，同比+34