东吴证券：光伏设备行业点评：中标REC 400MW HJT整线订单，中国设备商实现HJT设备首次出海

事件：2021年11月30日据Solarzoom微信公众号消息，迈为股份中标REC的HJT整线设备订单，用于REC位于新加坡的400MW异质结电池生产线。投资要点中国HJT整线设备实现了首次设备出海REC与迈为股份的合作始于2019年REC新加坡600MW的HJT示范线，该线的设备选型为梅耶伯格的PECVD、PVD以及迈为股份的丝网印刷设备，2019年10月10日实现量产。自此REC开始对迈为股份的整线设备进行了长期的考察，此次400MW订单落地基于REC对迈为股份设备的大量可靠性测试、效率测试，REC认为迈为股份设备的性能达到甚至超出自身预期。此次落地的HJT整线订单采用210半片技术，设计产能约为11200半片/h（整片为5600片/h）。海外市场更偏好HJT，REC坚定选择异质结不同于国内的技术路线之争，海外偏好HJT路线，HJT设备市场空间广阔。在海外判断组件是否合适的唯一标准是LCOE，尤其是在一些温度较高或者地形较为复杂的地区，比如北美、中东、日本、印度，都是偏好HJT的地域。尤其是在美国这种高附加值的地方，业主会对更高发电效益（双面率达到90%）、更低BOM成本的HJT组