中邮证券：房地产行业周报：市场需求温和修复，行业信心回升仍需时间

投资要点 根据统计局数据，2026年1-5月，房地产行业整体延续"弱修复"格局，各项核心指标同比仍为负增长，但边际改善信号逐步显现。从数据走势来看，行业呈现明显的"销售端修复领先、投资端滞后"特征销售面积和销售额同比降幅分别从1-2月的-13.5%和-20.2%收窄至1-5月的-10.8%和-13.5%，显示在政策持续优化背景下，市场需求端正在缓慢恢复。然而，房地产开发投资完成额同比降幅却从-11.1%扩大至-16.2%，反映开发商投资意愿仍然疲弱，行业信心回升仍需时间 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为175.39万方，本年累计新房成交面积为3925.63万方，累计同比-7.3%。30大中城市近四周平均成交面积为181.46万方，同比-0.9%，环比-2.5%其中一线城市近四周平均成交面积为56.99万方，同比+11%，环比-7.8%，二线城市近四周平均成交面积为85.51万方，同比-5.2%，环比+3%，三线城市近四周平均成交面积为38.96万方，同比-6.5%，环比-5.4%。上周14城商品住宅可售面积为7382.25万方，同比-7.53%环比+