天风证券：广联达（002410）-ROE成为建筑业国企考核指标，数字新成本有望进一步加速

广联达(002410)国资委将实施新一轮国企改革深化提升行动，ROE成为考核指标，效益效率成为核心要求2023年开始央企的考核指标从“两利四率”更新为“一利五率”，指标上也更加关注于央企的盈利含金量和现金流安全，综合考察企业的竞争力和经营能力，未来效益效率将继续深化成为国有企业的核心指标。2023年3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，会议继续突出效益效率，聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标，强调有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平。建筑业企业中央国企占比高但ROE持续向下，急需数字化提高盈利能力特级资质施工企业在建筑业总产值中占比接近40%，且特级资质企业中超过一半是央国企，“中”字头施工企业与省级施工国企是中国施工企业中的主力军，但2017年以来整个建筑业企业盈利能力与盈利质量持续下滑，ROE从2017年的10.7%下降至2021年的8.1%，净利率从2017年的5.7%下降至2021年的3%，接近腰斩。房企也同样盈利能力下滑严重，百强房企的ROE从2019年的12.6%下滑至2021年的8.1%，上