东吴证券：中航电子（600372）-2022年年报点评：营收同增14%，重组落地机载业务上市平台开启新篇章

中航电子(600372)事件：公司发布2022年年度报告：2022年实现营收111.86亿元，同增+13.69%；归母净利润8.72亿元，同增9.17%。投资要点存货、研发费用大幅增加，业绩有望稳健增长。2022年实现营收111.86亿元，同增+13.69%；归母净利润8.72亿元，同增9.17%，存货7.11亿元，同比增长16.26%；研发费用1.19亿元，同比增长44.04%；存货的增长表明公司拥有充足的订单，对未来航空电子市场需求具有信心；研发资金的持续投入有助于公司开发新技术和产品，维持行业竞争地位，业绩有望稳健增长。与机电龙头企业中航机电合并，集团积极认购并购配套资金彰显信心。公司将依托中航机电优质资产拓展飞行控制、航空电源等相关业务，各子公司将根据自身优势进行独立发展，深化业务协同，实现降本增效，为公司股东带来更多价值实现空间。此外，公司控股股东中航科工和实际控制人中航工业旗下子公司积极认购公司并购配套资金合计116000万元，占总认购金额的23.2%，表明集团与公司的整体战略愿景和目标上保持一致，对上市平台发展潜力和市场竞争力充满信心。积极布局航空民营领域，C919飞机机