东吴证券：神州数码（000034）-2022年年报点评：利润快速增长，信创+AI双轮驱动

神州数码(000034)事件：2023年3月30日，公司发布2022年年报。2022年，公司实现营收1,158.80亿元，同比减少5.32%；归母净利润10.04亿元，同比增加303.11%；扣非归母净利润9.21亿元，同比增加36.09%。业绩符合市场预期。投资要点利润表现亮眼，自主品牌业务增长迅速：公司2022年营收同比减少，主要系公司主动聚焦高价值、高毛利业务所致。公司扣非归母净利润增速较快，主要系公司提质增效、整体毛利率的提升以及战略业务比重的增加。分业务来看，2022年，IT分销业务实现营收1082.75亿元，同比减少7.33%。云计算及数字化转型业务实现营收50.23亿元，同比增长29.29%。其中云转售（AGG）业务收入43.60亿元，同比增长26.82%；云管理服务（MSP）收入5.18亿元，同比增长50.58%。自主品牌业务实现营收25.70亿元，同比增长55.75%，主要系信创战略持续推进所致。云业务保持高增速，数云融合能力建设提速：2022年，公司“MSP+”服务业务在零售、汽车、医药等行业均有成功实践，保持强劲发展韧性。神州数码开启与天翼云的合作，成为中国电信天