东吴证券：轻工制造行业专题：7月个护家具阿里电商数据跟踪报告

核心要点1.个护：2021年7月个护品类虹吸现象较为明显，2021年6月电商大促后，2021年7月个护大盘各细分品类增速均有收窄（降幅扩大）。纸巾方面，2021年7月纸巾/湿巾品类销售额同比-18%，2021年1-7月累计同比下滑13.0%，2021年1-7月同2019年1-7月同期相比2YCAGR为4.2%。细分品类来看，品类高端化趋势延续。分品牌来看，2021年7月洁柔、维达保持正增长，清风、心相印同比下滑较多。卫生巾方面，卫生巾、裤型卫生巾份额受6月电商大促时期的“囤货效应”影响下跌。分品牌看，头部集中度持续提升，护舒宝、乐而雅受电商大促虹吸效应影响较大，而全棉时代、Libresse份额提升明显。成人尿裤护理方面，电商大促后2021年7月大盘表现偏弱，可靠、安尔康、添宁、包大人份额同比提升。婴儿尿裤方面，大盘增速放缓，品类高端化趋势延续，好奇、babycare、碧芭宝贝增长靓眼。2.软体：高基数下软体大盘销售额增速放缓，床垫2021年1-7月实现高增。2021年7月软体品类销售额同比+0.1%，2021年1-7月累计销售额同比+15.4%。沙发方面，2021年7月销售额同比+3.