东吴证券：中伟股份（300919）-20年业绩预告点评：海外客户放量，增速亮眼

中伟股份(300919)投资要点公司预告20年归母净利润3.9-4.3亿元，同比增长156%-189%，略好于预期。公司发布业绩预增公告，预计20年实现收入73-78亿，同比增37%-47%，与此前预告一致；归母净利润3.9-4.3亿元，同比增长117%-139%，高于此前3.6-4亿业绩预计；扣非归母净利润3.1-3.5亿元，同比增长156%-189%，略高于此前3-3.4亿预期。季度看，Q4环比基本持平。公司Q4收入预计22-27亿，环比增4%~28%；归母净利润预计达1.1-1.5元，同比增长-13~+19%；扣非后归母净利润达-26%~+7%。进入3季度公司已满产，4季度公司销量环比微增，而原材料价格迅速上涨，公司产品调价所有滞后，Q4利润环比持平或微降。20年海外客户放量，公司销量大幅提升，市占率第一。20年国内三元前驱体产量近30万吨，同比增5%，受疫情影响增速放缓，但公司凭借lg-特斯拉项目，预计出货量达到7万吨，同比增50%，市占率超过20%，国内第一；另外预计公司四氧化三钴销量近2万吨，20年公司前期图合计出货量9万吨左右，同比增55%+，主要受益于前三大客户lg、厦