东吴证券：龙净环保（600388）-业绩增速转正单季度业绩高增32%，经营活动净现金流大幅回正护航高质量发展

龙净环保(600388)事件：2020年前三季度公司实现营业收入69.66亿元，同比下降11.43%；归母净利润5.73亿元，同比增长2.72%；扣非归母净利润5.04亿元，同比下降1.88%；加权平均ROE同比下降0.83pct，至9.73%。收入降幅持续收窄，业绩增速转正。2020年前三季度，公司实现营业收入69.66亿元，同比下降11.43%，实现归母净利润5.73亿元，同比增长2.72%；实现扣非归母净利润5.04亿元，同比下降1.88%。Q3单季度表现亮眼，单季度业绩高增32%。Q3单季度实现营业收入33.65亿元，同比下滑1.82%；实现归母净利润3.70亿元，同比增长31.78%；实现扣非归母净利润3.22亿元，同比增长19.59%。毛利率提升2.25pct，期间费用率上升1.12pct。2020年前三季度整体毛利率同比提升2.25pct至23.27%，预计主要系新增合同的毛利率积极攀升所致；期间费用率上升1.12pct至13.42%，销售、管理、研发、财务费用率分别上升0.16pct、上升0.76pct、上升0.11pct、上升0.08pct至2.34%、5.40%、4