东吴证券：苏博特（603916）-业绩符合预期，功能性材料量价齐升

苏博特(603916)事件：公司发布2020年前三季度业绩，报告期内公司营业总收入24.51亿元，同比增长6.49%；归属上市公司净利润3.02亿元，同比增长20.58%；扣非后归属上市公司净利润2.98亿元，同比增长20.69%。投资要点业绩符合预期，Q3业绩创新高：公司是由江苏省建科院改制而来的科技先导型企业，连续多年在中国混凝土外加剂企业的综合十强评比中获得第一名。报告期内，公司实现Q3单季度净利润1.49亿元，创历史新高。其中，销售毛利率42.88%，同比下降3.68个百分点，环比下降0.45个百分点；净利率14.67%，同比上升0.68个百分点，环比上升1.81个百分点。总体来看，公司在产品降价的不利形势下，通过降低销售费用率等降本增效措施，保持了良好的发展势头。成本下降明显，功能性材料量价齐升：公司在Q3季度实现高性能减水剂的产量、销量分别为为73.94万吨、71.77万吨，平均销售价格同比下降3.48%；高效减水剂产量、销量分别为为10.66万吨、10.05万吨，平均销售价格同比下降5.02%；功能型材料产量、销量分别为15.30万吨、12.49万吨，平均销售价格同比上升