东吴证券：一汽解放（000800）-2023年三季报点评：Q3营收高增，燃气重卡有望加速公司份额提升

一汽解放(000800)投资要点公告要点：公司披露2023年三季报，Q3实现营收151.08亿元，同环比分别+99.23%/-20.39%，归母净利润0.11亿元，同比实现转正，环比-96.74%，扣非后归母净利润-0.67亿元，同比亏损幅度较少8.97亿元，环比亏损幅度增加3.01亿元。公司Q3业绩表现略低于我们预期。随行业回暖，公司三季度销量/营收大幅提升，经营性亏损幅度明显收窄。1）营收维度，公司Q3实现商用车销量5.5万辆，同环比分别+60.55%/-24.67%，同比提升主要系去年同期由于疫情封控基数较低，今年以来商用车行业整体回暖，环比下滑主要为季节性因素；其中重卡销量4.2万辆，同环比分别+79.66%/-26.75%，同比涨幅高于公司商用车销量整体，下游低气价催化下，燃气重卡销量爆发催化重卡销量占比提升。交强险口径，Q3天然气重卡销量5.4万台，渗透率提升至35.3%，其中解放销量1.92万台，市场份额35.5%，高于其在柴油重卡市场份额，随着行业天然气重卡渗透率增长，解放有望核心受益，全市场重卡份额持续提升。Q3公司整体单车均价27.45万元，同环比分别+24.09%