东吴证券：教育行业周报（2021年第27期）：中国科培5.5亿元收购马鞍山学院，外延并购持续推进

中国科培拟以5.5亿元收购马鞍山学院100%股份。本周中国科培公司公告收购马鞍山学院100%股权（下称“目标学校”），对价为5.5亿元。马鞍山学院前身为安徽工业大学工商学院，由安徽工业大学于2003年6月设立，2019年6月经教育部批准转为马鞍山学院，目前属于一所民办应用型本科高校。截至公告日，马鞍山学院约有在校生9100名，已建成床位1.3万张，未来现有土地扩建床位可扩张到1.5万张。宿舍物业土地使用权总面积48.8万平方米。2020年实现收入1.3亿元，净利润3422万元。马鞍山学院独立学院转设已经完成，未来学额和盈利能力仍有大幅提升空间：这次收购是公司自2020年1月收购哈尔滨学校后，落地的第三个项目，办学质量较高，2020年报到率高达96%，就业率达到91%。目前目标学校之前作为独立学院转设早已完成，目前可以自主定价，学费仍具备提价空间。未来在集团的统一赋能下，在财务状况改善后学额有望进一步增加。马鞍山学院位于民办教育资源稀缺的高考大省，内生空间较大：2020年安徽省高考生53万，全国排名第七，但安徽省民办本科学校仅为15个，民办高等教育渗透率仅为16.4%，低于全国的23.4