天风证券：半导体行业：国产替代叠加武器装备放量，特种集成电路有望成为十四五最佳赛道

集成电路行业发展迅速，国产化率不断提升集成电路产业属于新一代信息技术领域，是我国信息技术产业的基石，也是促进国民经济发展的战略性、基础性和先导性产业。根据国家统计局数据，2020年我国集成电路产量为2614.7亿个，较2019年同比增长29.55%，2016-2020年复合增速为18.68%，我国已成为全球规模最大、增速最快的集成电路市场。根据海关总署数据，我国2020年集成电路进口量为5435亿个，表明我国集成电路市场仍大量依靠进口，通过测算，2020年我国集成电路国产化率为32.48%，近年来一直处于不断提升趋势。我们认为特种集成电路行业相比民用集成电路仍处于发展初期阶段，国产化率相对较低，短期内国产替代仍为特种集成电路行业主要推动力。国家政策倾斜，行业规模有望显著扩大2020年7月，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，我们推测集成电路产业发展环境有望进一步优化，行业有望实现快速发展。我们认为集成电路行业国产替代空间较大，随着集成电路行业成为国家重点发展方向，政策导向有望加速行业发展，行业规模或显著增长。武器装备信息化、智能化程度提升，特种集成电路行