东吴证券：晶升股份（688478）-2023年中报点评：业绩高增长，股权激励彰显成长信心

晶升股份(688478)事件：公司发布2023年半年报，及2023年限制性股票激励计划（草案）23H1业绩高增长，股权激励彰显成长信心。23H1，公司实现营收1.14亿元，YoY+76%，归母净利润0.15亿元，YoY+447%；23Q2，公司实现营收0.76亿元，YoY+57%，归母净利润0.13亿元，YoY+222%，销售收入增加与成本管控带来规模效应。公司同时发布2023年限制性股票激励计划（草案），涉及员工范围较广，包括董事、高管、核心技术人员等共80人，拟授予限制性股票总量为130万股，占总股本的0.94%，公司层面业绩考核目标以22年营收为基数，23-25年营收增长率不低于80%/170%/270%，营收高增长目标彰显公司成长信心。1）碳化硅单晶炉：国产衬底厂商加速扩产，碳化硅单晶炉快速放量。23H1，公司碳化硅单晶炉实现营收0.7亿元，同增67%。需求端，根据测算，23-26年国内衬底厂商新增产能对应单晶炉市场约88亿元。供给端，公司及北方华创占国内碳化硅厂商采购份额约30%、50%，公司量产客户包括三安光电、东尼电子、比亚迪等国内龙头衬底厂商，在三安处份额约80%，并持