东吴证券：姚记科技（002605）-2022年报点评：22年业绩显韧性，期待23年迎来基本面拐点

姚记科技(002605)投资要点事件：公司2022年实现收入39.15亿元，同比+2.83%，归母净利润3.49亿元，同比-39.27%，扣非归母净利润3.42亿元，同比-32.41%。2022Q4实现收入11.01元，同比+23.67%；归母净利润实现0.56亿元。22年宏观承压背景下，公司主业体现出韧性。2022年公司实现收入39.15亿元，同比+2.83%，其中游戏和广告业务受宏观经济影响明显。22年国内移动游戏市场/互联网广告市场规模分别同比下降14.4%/6.4%，公司游戏/广告业务收入同比下降1.59%/3.43%，仍体现一定韧性。扑克牌销量则持续增长，收入同比增长18.53%至11亿元，为公司贡献了一定收入增量。游戏版号发放逐步常态化，叠加自身产品周期，看好公司游戏业务在23年明显修复。23Q1，公司预计实现归母净利润1.8-2亿元，同比增长96.07%—117.85%，主要受益于游戏业务利润增长。由于公司游戏产品不断更迭优化玩家体验，以及广告投放带来的积极影响，23Q1公司游戏流水上升，营业收入增长；同时游戏推广费用较22Q1有所下降，整体游戏板块业绩同比增速显著。随着