东吴证券：海南机场（600515）-2022年报点评：融入海南国资，开启高质量发展

海南机场(600515)投资要点事件：2023年4月20日晚，海南机场发布2022年年度报告。公司2022年全年实现收入47.01亿元，同比+4%；归母净利润18.56亿元，同比+301%；扣非归母净利润-5.16亿元。2022年Q4收入为17.47亿元，同比+105%；归母净利润为1.53亿元，同比+52%；扣非归母净利润为-2.84亿元。受疫情影响，2022年Q4利润承压。受2022年Q4全国疫情的影响，居民出行意愿持续走低，拖累多个出行相关细分行业。2022年Q4全国公路/铁路/民航运送旅客量分别为7.6/2.9/0.5亿人次，为2019年同期的34%/24%/29%。海南机场旗下核心资产三亚机场2022Q4旅客吞吐量和起降架次分别为210.74万人次和1.75万架次，分别是2019年同期的40%/53%，优于全国平均出行情况。较低的居民出行状况带来公司Q4亏损，有望在2023年全面恢复。2022年全年公司参与相关免税店销售额占全岛免税销售额的21.5%。2022年公司通过参股投资、提供场地租赁的方式参与5家免税店：参股投资海口美兰机场免税店49%股权、三亚凤凰机场免税店49%股