东吴证券：策略周评：五一假期大事与节后A股展望-260505

假期海外市场复盘 全球资本市场综述：五一假期前后（亚太股市取4月30日，其他股市/商品均取4月30日至5月1日，下同），港股仅有节前一个交易日（4月30日），出现回调，恒生科技跌超1%，恒生指数跌近1%。美股三大指数均收涨，其中纳指涨近2%、领涨全球主要市场，道指、标普500均涨超1%；纳斯达克中国金龙指数同步走强，涨幅主要由节前交易日（4月30日）贡献，节中交易日（5月1日）小幅下跌。欧洲市场整体上涨，其中英、法市场指数均涨超1%。亚太市场整体下跌，其中韩国市场领跌。 商品：油价高位回落，贵金属实现反弹 外汇：美元走弱，离岸人民币升值 债市：美十年国债收益率回落 美股：五一假期前后（4月30日-5月1日），美股震荡走强，三大指数均收涨，纳指领涨、涨幅近2%。费城半导体指数表现最佳，涨幅达到3.15%、续创历史新高。支撑美国走强的因素一是最新数据显示在高油价的冲击下经济没有明显恶化、维持韧性；二是中东局势边际迎来积极信号，5月1日盘初消息称伊朗已经通过巴基斯坦提交最新谈判方案；三是科技巨头财报依然表现强劲、点燃了市场的情绪。 海外宏观 美国政治经济：关税退款落地冲击财政，但欧美贸易摩擦