中泰证券：拓普集团（601689）-2023年一季度业绩符合预期，持续打造Tier0.5平台

拓普集团(601689)4月21日，公司发布2023年一季报：2023Q1实现营业收入44.69亿元，同比增长19.32%；实现归母净利润4.50亿元，同比增长16.7%；实现扣非归母净利润4.20亿元，同比增长11.58%2023Q1业绩符合预期，营收、利润同比正增长。公司2023Q1实现营业收入4469亿元，同比+19.32%，环比-8.61%。实现归母净利润4.50亿元，同比+16.7%环比-8.40%；实现扣非归母净利润4.20亿元，同比+11.58%，环比-12.7%。同比来看，营收稳步增长主要因：1）Tier0.5模式广受国内外客户认可，该模式的单车配套产品多、价格高，推动订单量持续增加：2）加快产能布局，IBS、空悬、热管理等业务有序推进。环比来看，23Q1国内新能源汽车销量158.6万辆，环比-31.65%，公司新客户及新产品有序放量，龙头优势明显，其收入环比大幅跑赢行业毛利率同环比改善，期间费用有所增长。2023Q1公司毛利率为21.85%，同比+108pct、环比+2.00pct，主要受益于公司平台化战略顺利推进所带来的规模效应。2023Q1期间费用率为10.11%