东吴证券：鸿远电子（603267）-2023年一季报点评：短期业绩向下波动，中长期需求依旧看好

鸿远电子(603267)事件：公司发布2023年一季度报，2023年Q1公司实现营业收入约4.35亿元，同比下降38.06%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下降60.07%。投资要点2023年Q1归母净利润同比下降60.07%，预计中长期可恢复。Q1公司实现营业收入回落，同比下降38.06%，原因是下游市场短期景气度趋弱，自产及代理业务客户需求回落。归母净利润同比下降60.76%，比营收下降幅度更大，系人工成本上升，同时公司为巩固市场份额增加了业务相关费用支出所致，中长期来看公司有定力熨平短期营收、利润下降的波动。2023年Q1合同负债增长7.6%，下游需求即将回暖。报告期内合同负债为347万元，较2022年末增长7.6%，预示下游需求回暖，未来收入增加。报告期内公司综合毛利率为49.91%，在2022年度公司自产业务毛利率达80.91%，代理业务毛利率为10.78%，自产电子元器件下游为航天航空、兵器、电子信息等高可靠领域，为公司带来稳健的收入和利润保障。深化产业布局，积极拓展市场空间，彰显发展决心。公司围绕瓷介电容器、滤波器、微波模块为核心打造产品体系，加强拓展市场规