东吴证券：国防军工行业跟踪周报：业绩靴子落地，船舶板块引领行业反弹反转

投资要点上周行业走势情况上周五个交易日（0424-0428），军工（申万分类）全周涨跌幅为0.04%，行业涨幅排名位居第17/31位。近期，我们认为“业绩落地+增量订单+增量资金，三要素共振加速行业反转”，上周军工行业呈现先抑后扬的走势，4月21日大幅冲高回落之后，24、25日持续调整，26-28日连续三天反弹，三个交易日军工行业涨幅3.5%，排名第5/31位。业绩报告总结：2022年报和2023一季报，军工行业127家上市公司，实现收入同比正增长的分别有85/75家；实现归母净利同比正增长的分别有65/66家；同比增速中位数情况分别为，军工行业整体0.4%/3.8%，航天板块17.9%/9.3%，航空板块10.5%/13.5%，地面兵装-8%/-17.4%，航海装备10.7%/23%，军工电子-17.1%/-14%。我们认为当前为较好的拐点布局期，核心逻辑有四点：（1）增量订单：二季度是行业中期调整窗口期，后续将有更多首战即用，作战效能强化与定价适当的装备结构性的维持提速扩量的趋势；（2）增量资金：首批8只中证商用飞机高端制造ETF集中申报，指数权重个股有望迎来较多资金配置；（3）业